« Le Groupe a enregistré des performances solides ce trimestre, malgré un environnement macroéconomique moins favorable qui a affecté certains de nos marchés clients, et plus particulièrement ceux de la robotique et de l’automatisation », a commenté Peter Voser, président et CEO d’ABB.
Et d’ajouter : « Nous maintenons le cap et continuons de rechercher la croissance à long terme, en restant fermement axés sur la gestion des coûts face à un tassement de la demande tout en poursuivant notre transformation. Nous poursuivons notre stratégie tout en distillant une culture d’autonomie et de performances solides. »
Le 17 décembre 2018, ABB a annoncé la cession convenue de son Business Power Grids. Les résultats du Business Power Grids sont donc présentés dans le poste abandons d’activité. Les résultats du Groupe pour les différentes périodes considérées ont été ajustés en conséquence.
Perspectives à court terme
Les indicateurs macroéconomiques sont mitigés en Europe et en Chine, et s’affaiblissent aux États-Unis. Les marchés mondiaux restent affectés par un climat d’incertitude géopolitique.Au regard des indicateurs macroéconomiques, les marchés finaux dans lesquels ABB est présent montrent des signes de résilience, avec des vents contraires sur certains marchés, notamment celui des industries manufacturières. Les prix du pétrole et les effets de change devraient continuer d’influer sur les résultats du Groupe.
Résultats du Groupe au 3ème trimestre 2019
« Le Groupe a obtenu des résultats satisfaisants dans les Business Electrification and Motion et résisté aux forts vents contraires dans le Business Robotics & Discrete Automation. La réévaluation d’un gros projet dans le Business Industrial Automation a eu un impact négatif », a commenté Timo Ihamuotila, CFO d’ABB.« Pour l’ensemble de l’exercice, nous continuons de tabler sur une légère hausse du chiffre d’affaires ainsi que sur de meilleures marges d’exploitation. Nous sommes satisfaits de constater que l’intégration de GEIS et le déploiement de notre modèle d’exploitation ABB-OS commencent à améliorer les performances du Groupe, et ce pour le long terme. »
Résumé des résultats du Groupe
Au cours du trimestre, le Business Industrial Automation a été impacté par la réévaluation d’un projet spécifique qui a réduit le chiffre d’affaires total de 1 %. La marge EBITA d’exploitation de 11,7 % a perdu 190 points de base, dont environ 90 sont attribuables à la réévaluation du projet spécifique du Business Industrial Automation, environ 70 résultent de coûts échoués, et environ 30 points de base sont liés aux anciennes activités non stratégiques.Pour le reste, les opérations récurrentes ont reflété la résilience des activités, malgré des vents contraires dans le Business Robotics & Discrete Automation. Par rapport à la même période de l’exercice précédent, les résultats ont bénéficié d’une réduction des coûts dans l’EBITA d’exploitation Corporate et autres, qui correspond aux économies réalisées grâce au programme de simplification, à l’élimination constante de coûts échoués et à une amélioration des activités non stratégiques.
Le résultat net a en outre été impacté par une baisse du résultat net des abandons d’activité.
Commandes
Les commandes ont baissé d-1 % (3 % en dollars US) par rapport à la même période de l’année passée. La croissance modérée dans le Business Industrial Automation et la croissance modeste dans les Business Electrification and Motion ont été contrebalancées par une diminution de la demande dans le Business Robotics & Discrete Automation. Les effets de change ont eu, quant à eux, un impact négatif net de 1 % sur les commandes totales, et les évolutions du portefeuille un impact négatif net de 1 % également.Les commandes de services ont représenté 19 % des commandes totales, soit une baisse de 2 % (5 % en dollars US) en glissement annuel. Les commandes majeures ont représenté 5 % des commandes totales, en repli de 1 % par rapport à la même période de l’année précédente.
Le carnet de commandes a progressé de 3 % (recul de 3 % en dollars US).
Vue d’ensemble des marchés
Au niveau régional :Les commandes en Europe ont baissé de 2 % (6 % en dollars US). Les marchés nationaux d’envergure, dont la Suède et l’Italie, sont restés stables. Les commandes en France, au Royaume-Uni et en Espagne ont progressé, tandis qu’en Suisse, en Finlande et en Norvège, les commandes ont baissé par rapport à la même période de l’année précédente. En Allemagne, les commandes ont baissé de 1 % (5 % en dollars US).
Dans la région Amériques, les commandes ont baissé de 1 % (1 % en dollars US), avec une bonne hausse au Canada mais des performances mitigées dans les autres pays. Les commandes aux États-Unis ont baissé de 1 % (1 % en dollars US).
Dans la région Asie, Moyen-Orient et Afrique (AMEA), les commandes ont connu une hausse de 1 % (baisse de 3 % en dollars US). Les commandes ont baissé en Chine et en Corée du Sud, mais ont bien progressé en Inde, au Japon, à Singapour et dans les EAU. En Chine, les commandes ont baissé de 5 % (7 % en dollars US).
Dans les industries de process, les dépenses opérationnelles, notamment des clients des industries du pétrole, du gaz et des produits chimiques, se sont traduites par une hausse substantielle des commandes. Les marchés de la production d’énergie conventionnelle ont connu un ralentissement.
Les marchés des industries manufacturières, des industries traditionnelles de l’automobile et connexes ainsi que des industries des communications (3C) et des constructeurs de machines ont subi des vents contraires qui ont affecté la croissance d’ABB. ABB a continué à observer une croissance forte dans l’automatisation du stockage.
Dans les secteurs des transports et des infrastructures, les investissements se sont poursuivis dans le ferroviaire, la marine et les ports, mais n’ont pas bénéficié de commandes majeures qui avaient marqué cette même période l’an passé. La demande a été forte sur les marchés des centres de données, de la mobilité électrique et des énergies renouvelables. L’activité de construction s’est montrée robuste, avec une croissance forte dans les solutions d’automatisation des bâtiments.
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires est resté stable (en repli de 3 % en dollars US). Le chiffre d’affaires est en hausse pour les Business Motion and Electrification, tandis qu’il a reculé pour les Business Automation et Robotics & Discrete Automation. La réévaluation d’un projet spécifique dans le Business Industrial Automation a réduit le chiffre d’affaires total de 1 %. Du fait de l’évolution des taux de change, le chiffre d’affaires a souffert des effets des conversions à hauteur de 2 % ; les évolutions du portefeuille ont également eu un impact négatif de 1 %.Le chiffre d’affaires des services a, quant à lui, augmenté de 5 % (3 % en dollars US). Les services ont représenté 19 % du chiffre d’affaires total.
Au troisième trimestre, le ratio de prises de commandes est de 0.97x2, un niveau équivalent à celui de la même période de l’année dernière.
Dans un contexte de faiblesse persistante dans certains marchés finaux, ABB table sur une croissance modeste du chiffre d’affaires annuel à périmètre comparable en 2019, soutenue par son carnet de commandes.
EBITA d’exploitation
L’EBITA d’exploitation de 806 millions de dollars US est en baisse de 1 % en dollars US (stable en devises locales). La marge EBITA d’exploitation s’est établie à 11,7 %, soit une hausse de 20 points de base en glissement annuel.La réévaluation d’un projet du Business Industrial Automation a réduit la marge EBITA d’exploitation du Groupe d’environ 90 points de base au cours du trimestre.
La marge a été impactée d’environ 70 points de base par la prise en compte de coûts échoués. Les coûts échoués correspondent à des services fournis par le Groupe au Business Power Grids qui ne peuvent pas être affectés au poste des abandons d’activité et que le Groupe espère transférer en grande partie au Business Power Grids, ou supprimer à la clôture de la transaction. Les coûts échoués de 52 millions de dollars US (19 millions de dollars US de moins qu’au troisième trimestre 2018) ont été comptabilisés dans le résultat EBITA d’exploitation Corporate et autres.
A également été comptabilisée dans le résultat EBITA d’exploitation Corporate et autres une charge relative aux activités non stratégiques qui a impacté de près de 30 points de base la marge EBITA d’exploitation du Groupe.
ABB table sur une amélioration en 2019 des marges EBITA d’exploitation annuelles grâce à de meilleures performances de GEIS, à la poursuite de l’élimination des coûts échoués, à l’amélioration des activités non stratégiques et au programme de simplification d’ABB.
Résultat net, bénéfice de base et bénéfice d’exploitation par action
Le résultat net attribuable aux opérations récurrentes s’est établi à 422 millions de dollars US, soit une baisse de 1 % en glissement annuel.Le résultat net des abandons d’activité s’est établi à 97 millions de dollars US, pondéré par environ 80 millions de dollars US de réévaluations avant impôt de certains projets majeurs du carnet de commandes de Power Grids. ABB prévoit une amélioration significative des performances de ses abandons d’activité à compter du quatrième trimestre 2019.
Le résultat net du Groupe attribuable à ABB s’est établi à 515 millions de dollars US, et a été impacté par une baisse du résultat net due à des abandons d’activité. Le bénéfice de base par action a baissé de 15 % en glissement annuel pour s’établir à 0,24 dollar US. Le bénéfice d’exploitation par action s’est établi à 0,33 dollar US2, soit une baisse de 7 % en glissement annuel.
Cash-flow d’exploitation
Le cash-flow d’exploitation s’est établi à 670 millions de dollars US contre 565 millions de dollars US au troisième trimestre 2018. Par rapport à la même période de l’année passée, le cash-flow d’exploitation des opérations récurrentes a baissé pour s’établir à 611 millions de dollars US contre 625 millions de dollars US, tandis que le cash-flow d’exploitation des abandons d’activité a augmenté pour s’établir à 59 millions de dollars US contre -60 millions de dollars US.La baisse du cash-flow d’exploitation des opérations récurrentes par rapport à l’année passée s’explique par une hausse des paiements de restructuration, partiellement atténuée par un calendrier de paiement des impôts et une évolution du fonds de roulement plus favorables par rapport à la même période de l’an dernier. La part du fonds de roulement net dans le chiffre d’affaires a atteint 12,8 %.
ABB table sur une solide génération de liquidités provenant des opérations récurrentes sur l’ensemble de l’exercice, sans compter l’utilisation de fonds pour le programme de simplification et les processus de dissociation, et l’impact fiscal associé sur les liquidités.
Performances par Business au 3ème trimestre
Le 1er octobre 2018, le Business Power Grids a été transféré du poste opérations récurrentes au poste abandons d’activité. Tous les montants précédemment annoncés ont été ajustés suite à ces évolutions du portefeuille. Le résultat Corporate et autres inclut les éliminations inter-segments.Electrification
Les commandes sont en hausse de 1 % (en recul de 1 % en dollars US), la demande en Europe ayant contrebalancé la timidité en Chine. Les commandes ont bénéficié d’une hausse des commandes majeures par rapport à la même période de l’année passée, avec une forte demande en solutions de distribution et provenant des marchés de la construction. Le chiffre d’affaires a augmenté de 1 % (baisse d-1 % en dollars US). La marge EBITA d’exploitation s’est établie à 14,2 %, soit une hausse de 70 points de base en glissement annuel, et a été soutenue par l’intégration de GEIS, la productivité des coûts et les ajustements tarifaires.Industrial Automation
Les commandes ont progressé de 3 % (1 % en dollars US). La hausse des commandes a été plus forte dans les régions AMEA et Amériques. Soutenue par une demande solide des industries de process et notamment du pétrole et du gaz, elle a été ternie par la faiblesse de la production d’électricité conventionnelle. Le carnet de commande est resté stable (en baisse de 4 % en dollars US). Le chiffre d’affaires a baissé de 2 % (en repli de 3 % en dollars US). La marge EBITA d’exploitation s’est établie à 9,0 %, perdant 520 points de base.Les résultats du Business Industrial Automation ont été impactés par la réévaluation d’un projet en Afrique du Sud dans le cadre de son activité de production d’énergie, qui lui a été attribué en 2015. Cette réévaluation a fait baisser les commandes de 2 %, le chiffre d’affaires de 5 % et la marge EBITA d’exploitation d’environ 400 points de base.
Le développement des marges a également été impacté par un mix défavorable ainsi que par l’absence d’effets exceptionnels constatés lors de la même période de l’an passé.
Motion
Les commandes ont augmenté de 1 % (baisse d-1 % en dollars US). Au niveau régional, l’Europe s’est montrée solide, la région AMEA a légèrement progressé, tandis que la région Amériques a affiché un ralentissement. Le carnet de commande a augmenté de 4 % (1 % en dollars US). Le chiffre d’affaires a, quant à lui, progressé de 3 % (1 % en dollars US). La marge EBITA d’exploitation a gagné 50 points de base par rapport à la même période de l’année passée pour s’établir à 17,8 % grâce à un excellent niveau d’exécution des projets et une très bonne gestion des coûts.Robotics & Discrete Automation
Les commandes ont baissé de 16 % (18 % en dollars US), reflétant une base de comparaison solide et des marchés difficiles dans toutes les régions. Les vents contraires sont restés très puissants pour la robotique dans les industries traditionnelles de l’automobile et connexes mais ont moins impacté l’activité d’automatisation des machines. Le carnet de commandes a connu une hausse de 2 % (en baisse de 2 % en dollars US). Le chiffre d’affaires a baissé de 3 % (6 % en dollars US), soutenu par un excellent niveau d’exécution du carnet de commandes. La marge EBITA d’exploitation s’est établie à 12,9 %, soit 230 points de base de moins que l’année passée, reflétant une baisse des volumes et un mix défavorable qui furent partiellement atténués par des mesures de réduction des coûts.Évolution de la transformation
La transformation d’ABB visant à gagner en simplicité, en souplesse et en orientation client est bien avancée. Pour ce qui est du nouveau système d’exploitation d’ABB (ABB-OS), les efforts ont principalement porté cette année sur la redéfinition de la façon dont ABB est organisée. La réaffectation aux différents Business du personnel du Groupe employé dans les fonctions et pays était pleinement décidée au 1er octobre 2019. Le démantèlement de la structure régionale du Groupe devrait être en grande partie achevé d’ici à la fin de l’année.ABB estime que la mise en oeuvre du programme de simplification permettra de réduire les coûts annuels d’environ 500 millions de dollars US pour l’ensemble du Groupe. ABB pense atteindre la première tranche visée de 150-200 millions de dollars US en 2019 et le restant en 2021.
Le processus de dissociation de Power Grids se poursuit. Le transfert de la majorité du personnel du Groupe qui était employé dans des fonctions ou pays qui soutiendront la future organisation est en cours. ABB estime que Power Grids exercera en tant qu’entité autonome au sein d’ABB à compter du 1er janvier 2020. ABB est en bonne voie pour achever la transaction au cours du premier semestre 2020.
